É normal vermos as pessoas com investimentos fora do Brasil, seja por diversificação de risco ou para aproveitar oportunidades em outros mercados. Com a situação atual do Brasil, a tendência é este número crescer cada vez mais. Muitas dessas pessoas começam agora a se perguntar o que acontecerá com seus investimentos com uma possível alta de juros norte-americanos.
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Depois de vários anos de política acomodatícia, o Federal Open Market Committee (Fomc) deve subir juros ainda no segundo semestre de 2015. Na nossa visão, a maior probabilidade seria de que o primeiro aumento ocorresse na reunião de setembro, podendo ser postergado para dezembro, dependendo dos dados econômicos apresentados.
Como isso afeta os títulos de renda fixa dos investimentos nos EUA? Como a maioria dos títulos de renda fixa emitidos nos EUA tem taxas pré-fixadas, uma subida da taxa de juros americana impactaria negativamente o preço dos ativos.
Para saber o quanto isso pode afetar sua carteira de renda fixa no exterior, um bom indicativo é avaliar o prazo de vencimento dos investimentos. Quanto maior o prazo, maior é o impacto.
E como isso afeta as ações no EUA? É possível que haja uma pequena realização no mercado de ações logo após o anúncio da primeira subida de juros. Mas a tendência do mercado não deve ser alterada por dois motivos:
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1) A taxa de juros real (juros nominais – inflação) ainda permanecerá negativa por algum tempo. E mesmo ao final do ajuste, o custo de oportunidade de investimento para as empresas deve continuar atrativo.
2) A subida de juros está sendo motivada, principalmente, por uma melhora da economia americana, o que não deixa de ser positivo para as empresas.
E como isso afetaria o dólar? Uma alta de juros nos EUA enquanto todos os outros países desenvolvidos estão mantendo ou cortando juros, sem dúvida, aumentaria o fluxo de recursos para os EUA e, consequentemente, só reforçaria a tendência de alta do dólar.
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