Principais riscos para a economia mundial em 2016

O espectro de uma crise similar à de 2008 ameaça nesse início de ano com o pouso forçado da economia chinesa, que arrasta os emergentes, a deflação, os conflitos regionais e as bolhas financeiras.

Esse é um resumo dos fatores de risco que pesam sobre 2016:

– Pouso forçado da China

A queda nas bolsas chinesas geram preocupações sobre a desaceleração brutal de uma economia que foi um dos principais motores do crescimento mundial nos últimos dez anos. “O crescimento da velha economia industrial chinesa é quase próximo de zero. Já está em uma situação de ‘hard landing’ (pouso forçado)”, comentou Olivier Garnier, economista-chefe do Société générale. Ele lembra, contudo, que o setor de serviços ainda sustenta a economia do grande país asiático.

Não só os mercados financeiros têm sido afetados. As economias dos parceiros comerciais da China também sofrem.

Nos Estados Unidos, por exemplo, “os mercados antecipam os efeitos da desaceleração chinesa na atividade econômica norte-americana, pois a forte queda da riqueza financeira é um risco que pesa sobre o consumo das famílias”, explica Xavier Ragot, presidente do OFCE (Observatório Francês de Conjunturas Econômicas).

Na Europa, a bolsa de Frankfurt foi a que mais sofreu com a queda das bolsas na China, já que a Alemanha é o país que mais depende das exportações para o mercado chinês.

– Queda das matérias-primas

A China tem sido na última década a locomotiva econômica para os países emergentes graças à sua forte demanda por matérias-primas. No entanto, os preços desses produtos começaram a cair a partir de 2014 à medida que o gigante asiático demonstrava sintomas de desaceleração de sua atividade industrial.

A queda da bolsa chinesa complica as coisas. E alguns emergentes, como o Brasil, vivem um momento de queda das receitas e aumento dos juros nos Estados Unidos, o que propicia a fuga de capitais.

– Queda dos preços do petróleo

A desaceleração econômica chinesa, que reduz sua demanda energética, também contribui para a queda do preço do petróleo. Diante da forte queda dos preços, os países produtores tem visto o aumento de seu déficit público.

“Para manter a paz social e os gastos em armamento, esses países não podem reduzir seus gastos públicos. É uma fonte de risco”, assegura Garnier.

– Deflação

A queda do preço do petróleo gera por sua vez um risco de deflação nos países importadores. “Os preços das matérias-primas caem, a atividade econômica cai. Há um risco deflacionário muito forte”, destaca Ragot.

– Dívida

Alguns especialistas apontam o risco de uma bolha nos mercados de títulos. Com os juros baixos na Europa e nos Estados Unidos, o dinheiro se dirigiu maciçamente para os países emergentes, que oferecem rendimentos melhores.

Mas devido às novas incertezas nos países emergentes e ao aumento dos juros nos Estados Unidos, esses capitais deixam as economias em desenvolvimento, dificultando suas condições de financiamento. A falta de confiança nos emergentes pode disparar seu ‘prêmio de risco’ no mercado de títulos e agravar sua dívida pública, acrescenta o especialista.

– Conflitos regionais

Por último, a proliferação das tensões geopolíticas é uma ameaça para a economia mundial. O rompimento de relações entre Irã e Arábia Saudita e o teste da bomba de hidrogênio pela Coreia do Norte “são fatores de incerteza”, lamenta Ragot. “Há um risco e um impacto negativo nos investimentos”, constata.

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