Poupança ainda tem vantagem sobre maioria dos fundos de investimento

A alta da taxa básica de juro (Selic) para 8% ao ano deve melhorar a rentabilidade das aplicações em renda fixa, mas não a ponto de mudar o cenário atual. A caderneta de poupança, segundo pesquisa da Associação Nacional dos Executivos de Finanças (Anefac), seguirá como uma aplicação mais interessante do que a maioria dos fundos de investimento.

– Esses aumentos só minimizam o problema da renda fixa. Quando se desconta o IR (Imposto de Renda) e taxas, o rendimento fica próximo a zero – diz o administrador de carteiras Fabio Colombo.

Ele frisa que alguns fundos têm aumentado a parcela da carteira de títulos privados para buscar uma maior rentabilidade. Para o pequeno investidor vale a velha recomendação de pesquisar taxas, já que, na comparação, a cobrança faz diferença. Quando se considera a nova regra da poupança (rendimento de 70% da Selic mais TR), a Anefac calcula que o retorno será de 5,6% ao ano. Assim, a poupança seria mais vantajosa na maior parte dos casos. Perde para os fundos só quando estes cobrarem menos de 1% de taxa de administração ou se o resgate for feito em prazos longos, sendo cobrado IR menor.

Segundo o último relatório Focus, a taxa básica deve fechar o ano em 8,25%. Nesse cenário, investimentos de renda fixa pós-fixados, que acompanham a Selic, são recomendados por especialistas.

– Para o investidor conservador, que não se sente confortável com volatilidade, a renda fixa pós-fixada é boa opção. No curto prazo, o mercado de renda fixa está muito volátil, pois o grau dessa alta do juro ainda não está muito claro – afirma o professor da Fundação Instituto de Pesquisas Contábeis, Atuariais e Financeiras (Fipecafi), Mario Amigo.

– Não existe consenso sobre a inflação estar contida – diz o superintendente executivo da Santander Asset Mangement, Eduardo Castro.

As alternativas pós-fixadas mais acessíveis no varejo são o Certificado de Depósito Bancário (CDB), que rende um percentual do CDI (taxa que acompanha de perto a Selic), e a caderneta de poupança. Para o primeiro, vale a comparação das taxas entre os bancos e o poder de negociação. O CDB não tem taxa de administração como os fundos, mas só se torna interessante se for negociado a uma taxa acima de 95% do CDI, segundo especialistas.

– De forma geral, o investidor ao escolher um fundo deve optar por aqueles que têm uma gestão mais ativa, em que o gestor faz adaptações na carteira de acordo com o cenário – recomenda Castro, do Santander.

Para ter certeza se o gestor conseguiu ter boas rentabilidades, é preciso avaliar o histórico do fundo tanto com juro baixo quanto em tempos de alta. Pela ferramenta “Escolha Seu Fundo”, da Anbima, é possível tanto comparar as taxas de administração como verificar o histórico de rentabilidade.