BCE surpreende e reduz juro ao nível mais baixo de sua história

O Banco Central Europeu (BCE) reduziu nesta quinta-feira as taxas de juros ao nível mais baixo de sua história, para 0,25%, e manteve toda a “artilharia” para sustentar a frágil recuperação na zona do euro, para surpresa de analistas de mercados. A nova taxa básica de juro se situa em 0,25%, frente a 0,50% vigente desde maio. Estas decisões causaram enorme surpresa, já que os analistas previam que a política monetária do banco permaneceria igual, apesar dos pedidos de alguns investidores e líderes políticos para reduzir a taxa e lutar contra o espectro da deflação, sinônimo de queda de preços, salários e da atividade econômica. A inflação na zona do euro se situou em outubro em 0,7%, longe do objetivo do BCE de cerca de 2% e poderia se prolongar.

A situação econômica atual, com uma demanda de crédito baixa, sugere que a zona do euro se encaminha a um “período prolongado de inflação baixa antes de uma recuperação gradual” da evolução dos preços, disse o presidente do BCE, Mario Draghi, em uma coletiva de imprensa. O chefe do BCE descartou, contudo, que a zona do euro caia em deflação.

– O BCE acaba de surpreender a maioria dos analistas, incluindo nós – disse Carsten Brzeski, economista do ING que reconhece sua “estupefação”. – Os riscos de deflação e de um euro forte parecem ter motivado esta decisão – opinou, antes de acrescentar que, sob a presidência do italiano Draghi, a instituição é “muito mais pró-ativa” que antes.

– O que surpreende é o momento, não a decisão em si – disse Bruno Cavalier, analista da Oddo Securities.

Para o Fundo Monetário Internacional (FMI), a decisão do BCE é “totalmente justificada” tendo em vista a fragilidade da recuperação da zona do euro. Em reação à decisão, as bolsas de Frankfurt e Paris subiram com força e o rendimento dos títulos da dívida da Espanha e Itália de 10 anos caiu no mercado secundário. O euro, cuja valorização começava a preocupar a França e a Itália, recuou a seu nível de meados de setembro frente ao dólar, apesar de Draghi afirmar que isso não influenciou a decisão de reduzir as taxas de juros.

Contudo, não são esperadas grandes mudanças após esta decisão, disse Holger Schmieding, do banco Berenberg, dizendo que “as taxas de juros já estavam muito baixas”.

– Também não esperamos que isso cause danos. Os riscos de inflação são excepcionalmente moderados, incluindo na Alemanha, que importa a metade do que consume – disse.

O banco central alemão alertou recentemente contra a alta dos preços dos imóveis no país, o que está ligado diretamente com as taxas baixas. O BCE já anunciou em julho que podia manter as taxas ou reduzi-las um pouco mais, o que fez nesta quinta-feira e pode continuar fazendo, alertou Draghi.

– Ainda não alcançamos os limites – disse o presidente da instituição, que ainda dispõe de um amplo leque de instrumentos em sua “artilharia”. O conselho de diretores do BCE voltou a falar em deixar no negativo a taxa de depósito diário, pela qual os bancos deixam o dinheiro na instituição monetária durante 24 horas, mas a manteve em 0%, vigente desde julho de 2012.

– Tecnicamente, estamos preparados – acrescentou disse Draghi.

O BCE não só manteve, mas também decidiu prolongar por mais um ano a provisão ilimitada de liquidez e a juros fixos a uma semana, um e três meses, e não descartou voltar a oferecer liquidez ilimitada a mais longo prazo, como já fez no final de 2011 e no começo de 2012.